Главным экономическим событием недели стал беспрецедентный обвал курса рубля на валютной бирже. Российская национальная валюта на протяжении всей осени била антирекорды, однако вторничные торги вызвали панику у обывателей: люди массово кинулись скупать валюту, оргтехнику, крупы, бензин.

Долги

Коренной причиной обвала рубля в конце третьего – четвертом квартале 2014 года является огромный спрос на евро и доллары. Создают его крупнейшие российские корпорации, которые за годы путинизма набрали на западе валютных кредитов более чем на 600 миллиардов долларов США. На тот момент «дешёвые» иностранные займы считались выгодными: сам рубль не стал мощной региональной валютой, кредитование в российских денежных единицах отсутствовало как класс, так как эта валюта была слишком слаба. «Уронить» её не составляло большого труда. Из-за этого «длинных рублей» в экономике и не было, только валюта. Банкиру нет резона давать миллиард на десять лет под адекватный процент, поскольку он рискует потерять деньги, если за это время рубль обесценится хотя бы на четверть. Все сколько-либо значимые инвестиции делались в валюте, при участии (как минимум) иностранного капитала и подразумевали валютную же выручку. Так «деревянный» окончательно стал талонами на питание.

Поэтому с маниакальным упорством либералы из ЦБ и правительства «душили» инфляцию. Все «нулевые» либералы от Чубайса до Грефа и далее считали, что РФ нужны инвестиции. И они, якобы, придут, если рубль будет стабилен и инфляция будет низкой. Некоторым особо впечатлительным Россия грезилась «тихой гаванью» для иностранных инвестиций и капиталов. Под эти фантазии выстраивалась вся денежная политика России с начала нулевых. Однако в рубль никто не верил, и, как показывает практика - правильно делал.

Более того, жертвой такой политики стала российская индустрия. Ведь чем слабее национальная валюта, тем меньше импорта и больше экспорта. Чем сильнее национальная валюта тем больше импорта и меньше экспорта. Поэтому укрепление рубля никак не способствовало внутреннему производству. Практически все компании, которые не способны были брать доллары в кредит и по возможности отдавать долги, вымерли.

Санкции

Украинский кризис и ограничения со стороны иностранных кредиторов показали, что Россия – больше не «тихая гавань» для иностранных инвестиций и капиталов, и никогда ей не была. В этой связи можно констатировать, что кудринской финансовой парадигме пришел конец. А ведь под экономическое мировоззрение «лучшего министра финансов всех времен и народов» страна вступала во Всемирную торговую организацию и другие глобальные институты экономики и финансов.

В предыдущие годы долги российских корпораций спокойно рефинансировались. Однако сейчас сделать это невозможно из-за санкций со стороны стран ЕС и Северной Америки. Дабы не столкнуться с большими проблемами, российские компании начали активно скупать иностранную валюту, чтобы расплатиться со своими кредиторами.

Нефть

Делать это пришлось на фоне беспрецедентного снижения цен на углеводороды. Причин для него множество. Это и сокращение темпов роста мировой экономики, и рекордные объёмы добычи нефти и газа в планетарном масштабе (перепроизводство). Не исключено, что арабские страны решили «поддушить» своих конкурентов, выдавить с рынка миллионы баррелей «лишней нефти». А образовалась она за счет разработки новых шельфовых месторождений, а также активной добычи сланцевой нефти. Здесь, конечно, впереди планеты всей оказались Соединенные Штаты.

Спекулянты

Страны запада бурно отреагировали на крымские события. Практически сразу же, как они стали грозить санкциями, правительство и Центробанк начали мероприятия по укреплению банковской системы РФ. С самой весны ЦБ РФ «выпалывает» слабые банки, оставляя на рынке более жизнеспособные кредитные организации. Более того, летом из федерального бюджета были выделены деньги на погашение огромных долгов регионов и муниципалитетов перед российскими финансово-кредитными организациями. Те, в свою очередь, не нашли ничего лучше, чем закупить на эти деньги валюты…

В середине декабря ЦБ ограничил игрокам вход на валютные торги. Это – беспрецедентный шаг со стороны регулятора. Московской межбанковской валютной бирже пришло предписание приостановить торговлю фьючерсами на РТС участникам, действия которых на рынках направленно воздействовали на биржевые индексы. Так, сделана попытка максимально оградить рынок от манипуляций со стороны спекулянтов. Усугубляется ситуация растущим объемом кредитов коммерческих банков перед ЦБ.

В результате Центробанк РФ решил увеличить ключевую ставку сразу до 17% годовых (+6,5 % за одну ночь!). Это самое большое повышение с кризисного 1998 года. Запоздалое решение: рубль должен был стать, как бы «дороже» несколько раньше. Сейчас предполагаемого эффекта меры регулятора не дали. Повышая основную ставку, ЦБ делает кредит возможным только для тех, кто не намерен его отдавать вовсе. При таком положении дел, ожидаемая инфляция в 2015 году составит около 20%.

В 1999 году правительство Примакова-Маслюкова также осуществило девальвацию рубля. Тогда падение курса национальной валюты сделало импортные товары недоступными и стимулировало производство российских товаров. Что-то подобное попыталось провернуть правительство Медведева в 2014 году, однако практически никакого эффекта это не возымело, потому что законсервированных индустриальных мощностей в резерве страны попросту не осталось. Если раньше капитаны российской экономики давили только на тормоз, то сейчас утопили в пол еще и педаль газа.

* * *

Мировая экономика – в кризисе. Касается это практически всех стран, за исключением США. За счёт ввода в строй производственных мощностей из резерва (прежде всего – в нефтегазовой отрасли) нарушился баланс устоявшихся ранее торгово-экономических связей.

Десятилетиями приоритет в развитии отдавался именно финансам, тогда как отдельные направления промышленности могли пребывать в многолетней стагнации. Касалось это даже кадров! В банки и инвесткомпании шли наиболее талантливые молодые специалисты, так как делать деньги из ничего гораздо выгодней, чем производить высокотехнологичную продукцию. Среднегодовая рентабельность машиностроения, например, составляет около 3-5 %.

Остроумную шутку сыграли финансисты с нефтегазовой промышленностью. Не секрет, что для наиболее «удобных» месторождений себестоимость извлечения из недр одного барреля нефти составляет 8-12 долларов США, тогда как продается сырье по ценам в десятки раз больше. Огромная капиталоемкость нефтедобычи сделало отрасль любимой игрушкой финансистов.

Сейчас нефтедобыча у крупнейших компаний не падает только из-за экстенсивного увеличения числа новых месторождений. Сокращается отдача от капиталовложений. В целом их продуктивность с 2000-го года уменьшилась в пять раз и продолжает снижаться со скоростью 5 % в год, а расходы – постоянно растут. В результате «большая нефть» оказалась перед выбором: срочно увеличить доказанные запасы, чтобы не превратиться в компании без будущего.

Выбирая между обеспечением жизнеспособности своего бизнеса и ублажением Уолл-стрит, сырьевики выбрали второе. Под давлением банков и инвесторов, требующих сохранения щедрых дивидендов и высокой рыночной капитализации, нефтяники сделали своим приоритетом денежные потоки, а не замещение запасов. Ради того, чтобы инвесторы были довольны, отрасль совершала медленное самоубийство.